申购建议:我们按照可比公司最近20个交易日均价,对应2018年扣非后EPS的静态PE作为基准。考虑到华兴源创作为科创板第一股的稀缺性,我们给予其25%的估值溢价,结合公司2018年扣非后EPS0.67元,申购价为24.41元,即当上市定价低于24.41元时,建议投资者可积极申购。
   
公司是国内领先的显示面板检测设备供应商,产品主要用于智能手机LCD、OLED显示器件的模组段检测,公司已在开拓集成电路检测设备新业务,并积极往平板显示前中段制程的检测设备拓展。
   
面板及半导体投资需求拉动,检测设备国产化空间大。精密检测设备是发展平板显示和半导体制造业的基础。当前中国大陆地区已成为全球最重要的显示面板生产基地之一,也是全球半导体制造业投资增速最快的市场。精密检测设备的国产化潜力巨大。
   
公司核心技术研发能力强,苹果供应链长期认可。公司掌握多项检测核心技术,产品所需核心软硬件都能实现自主开发。公司自2013年以来一直是苹果合格供应商,通过了苹果的严苛质量标准。公司也与全球显示行业多家知名客户建立起长期稳定的合作关系。
   
募投项目投产后,将有助于公司显示检测设备的高端化,并继续大力开拓集成电路检测设备新业务,形成新的增长点。